Родившийся в Бристоле и начвший профессиональную карьеру в составе местных Роверс, уже к 17 годам Ллойд получил вызов в национальную сборную Англии. В Ливерпуль же он попал в апреле 1969, благодаря Шенкли, который разглядел в юноше замену Рону Йетсу, получившему травму. Ллойд не отличался скоростными качествами, техника его оставляла желать лучшего, однако это с лихвой компенсировалось умением вести борьбу в воздухе и отличной игрой в отборе. В первом же сезоне Ларри дебютировал как в чемпионате, где сыграл 2 матча, так и на европейской арене, где сыграл в матче на Кубок Ярмарок (нынешняя Лига Европы – прим. перев.) против ирландского Дандолка.

Уже в сезоне 1970/1971 Ларри Ллойд прочно обосновался в самом сердце защиты Ливерпуля. В том сезоне он пропустил всего 2 матча чемпионата и помог команде выйти в финал Кубка Англии, где мерсисайдцы в дополнительное время уступили Арсеналу. Куда большее разочарование поджидало Ливерпуль в следующем сезоне, когда в последнем матче чемпионата несправедливо был отменен “красный” гол, стоивший команде чемпионского титула. Однако следующий сезон заставил всех забыть о неудачах прошлых лет – была одержана победа и в чемпионате Англии, и в Кубке УЕФА, где по сумме двух встреч была повержена Боруссия из Менхенгладбаха. В сезоне 1972/1973 Ллойд сыграл во всех 66 матчах клуба и отметился забитым мячом в ворота Боруссии.

В следующем сезоне Ларри по-прежнему являлся игроком основного состава, однако в феврале 1974 года получил травму в домашнем матче с Норвичем. Заменить Ллойда был призван молодой Фил Томпсон. И Филу это удалось настолько хорошо, что даже после своего выздоровления Ллойд оставался в запасе. Естественно, Ларри, которому было 25 лет, хотел играть, а посему выразил желание сменить обстановку. Тут же подоспели купцы из Ковентри и уже в августе 1974 года был оформлен переезд защитника на "Хайфилд Роуд".

После двух сезонов, проведенных в Ковентри, Ллойд перешёл в Ноттингем Форест, с которым впоследствии дважды завоёвывал Кубок Европейских Чемпионов. В марте 1981 года он отправился в Уиган в качестве играющего тренера. Уже через год Ллойд вывел клуб из Ланкашира в 3-й английский дивизион, но несмотря на это, в конце сезона был освобожден от исполнения своих обязанностей. За этим последовал неудачный сезон в качестве наставника Ноттс Каунти, после чего Ллойд оставил тренерскую работу.

Долгое время экс-защитник активно сотрудничал со спортивными радиостанциями Ноттингема, принимая участие в комментировании мачей своего бывшего клуба, однако теперь Ллойд перебрался в Испанию, не забросив, однако, футбол окончательно: англичанин тренирует любительский клуб Реал Марбелья.